美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯周二在华盛顿经济俱乐部发表讲话时明确表示，该机构正在密切关注私募信贷领域出现的“新兴压力”。他特别指出，该领域的不透明性、估值难题和信用质量是核心关切点。
“让我明确一点，这个领域的不透明性可能成为一个问题，”阿特金斯在采访前说道。他强调，估值透明度与信用质量是监管审查的关键。
这一警告并非空穴来风。作为规模达1.8万亿美元的资产类别，私募信贷市场近期正经历剧烈动荡。受高利率及经济不确定性影响，投资者赎回请求激增，流动性压力骤增。就在本月，Ares Management旗下的战略收益基金因赎回申请触及11.6%的门槛，宣布限制提款；此前，黑石、阿波罗全球管理及凯雷等巨头均已对旗下私募信贷产品实施赎回上限。
此外，SEC近期还对评级机构Egan-Jones启动调查，质疑其能否“持续以诚信方式出具信用评级”。此举直击市场核心，令依赖这些评级进行资本计量的保险公司及投资者对资产真实价值产生疑虑。
与此同时，美国国会与财政部也已介入。众议院金融服务委员会已向Ares、KKR等巨头发出问询函，重点审查销售实践、杠杆水平及风险管理；财政部则计划与保险监管机构磋商，评估保险公司在该领域的风险敞口。
尽管面临监管重压，SEC在执法层面仍显谨慎。分析指出，在当前环境下，监管机构更倾向于通过“警示”引导市场自查，而非直接采取强制行动。
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责任编辑：张俊 SF065
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